全球油籽供应压力沉重
全球油籽供应压力沉重
北京时间11月11日凌晨,美国农业部(USDA)公布了11月供需报告。在连续上调亩产和产量预期后,本月USDA再次出人意料地大幅上调了美豆、玉米亩产和产量预测。本月报告全线利空,再次确认了美国和全球谷物油籽供需基本面利空格局。在宏观面偏空、基本面利空格局未改背景下,全球谷物和油籽市场仍将维持振荡偏空走势。后期市场焦点将转向南美天气和需求炒作。关注美国农民销售、出口需求及中国采购动态等,同时继续关注宏观变化对整体商品行情的影响。
大豆:美豆库存继续上调
美豆亩产上调,至48.3蒲式耳/英亩,远高于平均预期的47.5蒲式耳/英亩和上月预测的47.2蒲式耳/英亩,创下历史纪录水平。产量上调9300万蒲式耳,达到39.81亿蒲式耳,高于平均预期的39.15亿蒲式耳和上月预测的38.88亿蒲式耳,亦为创纪录水平。从历史情况看,自1992年以来有六年USDA在9月至11月报告中连续上调亩产预测,而其中五年在1月最终报告中仍会继续上调亩产预测,平均上调幅度为0.4蒲式耳。美豆最终亩产或仍有上调空间。
美豆需求调整略显乐观,出口上调4000万蒲式耳,达到17.15亿蒲式耳,年比减少7%。USDA称供应增加提振出口需求上调,不过,截至目前,美豆累计出口销量年比下降22%,在南美出口竞争加大的情况下,预计美豆出口或难达预期。豆粕出口上调提振美豆压榨量上调1000万蒲式耳,达到18.9亿蒲式耳,略高于上年度的18.73亿蒲式耳。美豆年终库存上调4000万蒲式耳,达到4.65亿蒲式耳,高于平均预期的4.36亿蒲式耳,年比增幅达1.43倍。在美豆亩产仍会上调预期下,美豆库存最终可能会上调至5亿蒲式耳以上。美豆庞大的供应压力恐难在短期内释放。
全球大豆库存由上月预测的8510万吨略下调至8290万吨,但仍远高于上年度的7760万吨。
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