对全球复苏引擎or损人利己

对全球 复苏引擎or损人利己

中国证券报：其他国家会不会采取一些跟风或者抵制的措施，比如竞相放宽货币政策？会不会带来全球性的风险？　　高海红：实际上从长期看，日本在这一轮的贬值行列中并不是最早的一个，美国 、欧元区和英国等也都在实行货币宽松政策，日本只能说是加入了这一行列。对于所有期望压低币值来刺激出口的国家都应该形成一种竞争关系，但实际上，主要发达经济体以及国际货币基金组织等国际机构却对日本非常宽容，甚至认为日本的宽松政策是全球经济复苏的一个引擎。　　目前看似乎一切都是可控的，但未来新兴经济体面临很大的压力，现在基本上还是在发达国家之间形成这样一种“默契”状况，将来的压力有可能会转移至新兴经济体，在这种背景下，不论是币值还是资本的流动都会形成一种全球性的问题，这时候就真的需要协调、谈判与合作了。　　中国证券报：对于中国来说，如果日元贬值过快，会不会造成一定冲击？　　高海红：中国和日本的经济关系是比较密切的，从贸易到投资都有广泛的往来。这次政策的出台，首先会对人民币形成一种升值压力，但人民币主要还是参照一揽子货币，美元还是占很重要的比例。不过也不能忽视，日元加入竞争性贬值的行列，会对人民币构成一定的压力，预料一些中国企业会受到一定影响，也可能会削弱一些日本企业来华投资的积极性。　　另外，孤立地讨论日元贬值影响可能不够全面。要看到，在全球资本加速流动的大环境下，外汇市场变动非常敏感，一些政策变化会带动全球资金的大规模流动。这次日本货币宽松政策究其根本，是一次“非常规操作”，有点像美国的“扭曲操作”，最后结果就是释放大量流动性。对中国来说，出现如此大规模资本流动，对中国资本账户的开放以及资本管制的有效性都会形成一定的挑战。

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